Glossar › Nettoinventarwert (NAV)
Der Nettoinventarwert ist das Vermögen eines Fonds abzüglich seiner Verbindlichkeiten, geteilt durch die Zahl der Anteile – der Preis, zu dem Anteile ausgegeben und zurückgenommen werden.
Bei börsennotierten Wertpapieren steht der Preis jeden Tag fest. Private Unternehmen, Kredite oder Infrastruktur haben keinen Börsenkurs; ihr Wert wird mit Modellen geschätzt, meist nach Vergleichsmultiplikatoren oder abgezinsten Zahlungsströmen. Viele Beteiligungen werden nur quartalsweise neu bewertet, und Zielfonds melden ihre Werte oft mit Verzögerung.
Daraus folgt zweierlei. Der Nettoinventarwert schwankt weniger als ein vergleichbarer Börsenwert, weil Bewertungen geglättet und verzögert sind – das Risiko ist nicht kleiner, es wird nur später sichtbar. Und Ein- und Ausstieg finden zu einem Wert statt, der auf Schätzungen beruht. Wichtig sind deshalb die Bewertungsregeln im Prospekt, die Häufigkeit der Bewertung und eine unabhängige Prüfung.
Für 124 der 139 aktiven Fonds führt die Datenbank eine Reihe des Nettoinventarwerts, zusammen 2.795 Werte, meist monatlich. Die längste Reihe beginnt im Juni 2014. Aus diesen Reihen rechnet die Seite Wertentwicklung die gleichgewichteten Indizes der Anlageklassen.
Die drei längsten NAV-Reihen · Stand 16.10.2026
Kapitel NAV-Bewertung · Wertentwicklung der Anlageklassen · alle Begriffe im Glossar