Partners Group Global Value SICAV

DIE DETAILLIERTEST DOKUMENTIERTE MECHANIK DER LISTE – und zugleich die einzige echte DEAL-BY-DEAL-Struktur: (1) BERECHNUNGSEBENE: Nicht whole-fund, sondern PRO INVESTMENT/SLEEVE – für Direct Investments (ausgenommen bestimmte nach dem 1. Oktober 2018 getätigte Direct-Debt-Investments, die keine Mezzanine Direct Investments sind) gilt eine eigene Wasserfallrechnung; für Secondaries und bestimmte Direct Debt gilt ein reduzierter Satz von 10 % bzw. ein reduzierter Hurdle. (2) HURDLE: Preferred Return von 8,0 % p.a., JÄHRLICH AUFGEZINST (compounded annually); für Direct Debt 4,0 % p.a. (3) WASSERFALL: Sämtliche 'Relevant Distributions' aus dem Investment verbleiben beim Fonds, bis dieser die Anschaffungskosten ZUZÜGLICH des Preferred Return zurückerhalten hat – unter Berücksichtigung des Timings der Zahlungsströme (echte IRR-Betrachtung); anschließend gehen 100 % der weiteren Distributionen als CATCH-UP an den AIFM, bis dieser 15 % der Summe aus Preferred Return und Catch-up-Gebühr erhalten hat; danach greift der reguläre 15/85-Split. Der 8 %-Hurdle ist damit ein SOFT HURDLE mit 100 % GP-Catch-up. (4) HIGH-WATER-MARK: kein klassischer NAV-HWM; die Verlustverrechnung erfolgt implizit über die Rückführung der Anschaffungskosten je Investment – ein Cross-Netting über alle Investments findet nicht statt. (5) KRISTALLISIERUNG: bei Realisierung/Ausschüttung des jeweiligen Investments ('Relevant Distributions'), also NUR AUF REALISIERTE Gewinne, nicht auf unrealisierte NAV-Steigerungen. Das ist der zentrale Unterschied zu den NAV-basierten Total-Return-Modellen von JPMorgan, BlackRock und DWS

Laufende Kosten laut PRIIPs-KID (Stand August 2023): rund 3,46 % p.a. – ausdrücklich EINSCHLIESSLICH Look-through-Kosten der über Secondaries erworbenen Zielfonds UND einschließlich Erfolgsgebühren. Eine getrennte Aufschlüsselung in Verwaltungs-/Betriebskosten, Transaktionskosten und Performancegebühr-Kostenwirkung sowie ein aktuellerer Wert liegen aus den zugänglichen Quellen nicht vor = insoweit nicht belegt. Eine gesondert ausgewiesene jährliche Gesamtkostenwirkung (Reduction in Yield) ist ebenfalls nicht verfügbar = n.v